AI飞速发展，国内巨头(tou)纷纭加大资本(ben)开支，算力需求激增，或成最大赢家之一。

昨日，海(hai)南华铁(tie)宣告(gao)，一举签下(xia)近37亿元的(de)算力办(ban)事大单。

受此影响，算力板块今日大涨，海(hai)南华铁(tie)一字涨停，最新市值为209.1亿元，宏景科(ke)技涨超11%，弘信电子涨超7%，润(run)建股份(fen)、协创(chuang)数据涨超5%。

累计订单超61亿元

3月4日盘后，海(hai)南华铁(tie)公告(gao)称，全资子公司(si)海(hai)南华铁(tie)大黄蜂与杭州X公司(si)签订了《算力办(ban)事协定》，约定华铁(tie)大黄蜂为X公司(si)提供算力办(ban)事，算力办(ban)事期5年，预计合同总金额为36.9亿元。

1月6日，海(hai)南华铁(tie)还曾披露，公司(si)已累计签约算力办(ban)事金额已达24.75亿元，算计交(jiao)付智算装备超6亿元。

如果算上此次大单，海(hai)南华铁(tie)算力办(ban)事领域的(de)签约金额已凌驾61亿元。

不外，据海(hai)南华铁(tie)公告(gao)，本(ben)次算力合同对应(ying)的(de)资本(ben)支出预计超20亿元，采购(gou)装备的(de)资金首要来源于融资租赁公司(si)、银行等金融机构(gou)授信。

截止(zhi)2024年三季度末，海(hai)南华铁(tie)的(de)有息负债总额超120亿元，资产负债率为71.42%，本(ben)次项目将首要经过借款形式实行，预计公司(si)资产负债率进一步上升。

固然此次公告(gao)中并未(wei)明白披露X公司(si)的(de)称号，但市场广泛认(ren)为是阿里巴巴。

根据计划，2025-2027年阿里巴巴在云和AI底子设施(shi)上的(de)投入(ru)将达3800亿元，远凌驾去十(shi)年（2014-2023财年）3247.51亿元的(de)总和。

据中信建投测算，按天然年统计，2015-2024年集(ji)团装备相干资本(ben)开支为3272亿元，未(wei)来三年年均(jun)投入(ru)有望突破1100亿元。

在阿里的(de)刺激下(xia)，字节跳动、腾讯等巨头(tou)也将加大对AI的(de)投入(ru)，算力相干企业有望受益。

机构(gou)看(kan)好潜力

资料显示，海(hai)南华铁(tie)是国内装备租赁行业头(tou)部上市公司(si)，目前正在大力拓展智能算力、低空(kong)经济等新质临盆力业务。

基本(ben)面上，自(zi)2019年扭亏为盈以来，海(hai)南华铁(tie)的(de)业绩稳步增长。

2019年-2023年，海(hai)南华铁(tie)分别完成净利润(run)2.76亿元、3.23亿元、4.98亿元、6.4亿元、8.01亿元，同比(bi)增长1057.66%、17.09%、54.31%、28.43%、25.19%。

去年前三季度，海(hai)南华铁(tie)完成营收37.25亿元，同比(bi)增长15.88%；归(gui)母(mu)净利润(run)4.87亿元，同比(bi)下(xia)滑13.41%。

预测未(wei)来，天风证(zheng)券预计，海(hai)南华铁(tie)2025年净利润(run)8个亿（含算力业务利润(run)约1亿），对应(ying)25PE23.7倍。预测2026年，公司(si)传统支护装备租赁及高空(kong)车租赁业务可(ke)贡献8亿利润(run)，赋予15倍PE，算力业务可(ke)贡献约4亿利润(run)赋予30倍PE，对应(ying)公司(si)方(fang)针市值为243亿，上涨空(kong)间约28%，维持“买(mai)入(ru)”评级。

国盛证(zheng)券透露表现(xian)，基于海(hai)南华铁(tie)2024年前三季度的(de)业绩趋(qu)势，以及未(wei)来算力业务发展潜力，调解预测2024-2026年公司(si)归(gui)母(mu)净利润(run)分别为6.1亿元、9.5亿元、12.8亿元，同比(bi)变化(hua)-24%、+55%、+35%，当(dang)前股价对应(ying)PE为31、20、15倍，维持买(mai)入(ru)评级。