云收入增速逊于预期，谷歌跌超9%、为三年半最差。芯片指数和英伟达跌超4%，英特尔和AMD跌5%。Meta跌超4%，但财报利好盘后一度涨超5%、后回吐涨幅转跌。

油价止步三日连跌。WTI 12月原油期货涨1.97%。布伦特12月原油期货涨2.34%。NYMEX 11月天然气期货涨1.54%。COMEX 12月黄金期货收涨0.44%。COMEX 12月白银期货跌0.47%。

美国长债价格暴跌、收益率飙升超10个基点，30年期收益率重上5%。

美国共和党议员迈克·约翰逊当选众议院议长。

以色列同意暂时推迟地面进攻加沙，以待美国部署导弹防御系统。埃尔多安取消访问以色列计划，土耳其重要股指暴跌7.1%。

国内重大事件汇总

1、习近平将会见美国加利福尼亚州州长纽森（央视新闻）。

2、两部委：有序建设抽水蓄能，积极推进新型储能建设。

3、重庆拟再发行特殊再融资债券304.1亿，全国拟发行总额已超1万亿。

4、Wind数据显示，截至10月25日记者发稿，年内已有1116家公司实施回购，累计回购金额达631.77亿元。

5、春节连休8天，旅游平台搜索量骤增263%，出境游签证咨询量明显增长。

6、雷军在微博上表示，小米汽车目前进展非常顺利，明年上半年正式上市。

7、北上资金昨日净买入宝钢股份4.06亿元、科大讯飞3.25亿元，净卖出美的集团3.71亿元、分众传媒3.29亿元。

1、习近平将会见美国加利福尼亚州州长纽森（央视新闻）。

2、两部委：有序建设抽水蓄能，积极推进新型储能建设。

3、重庆拟再发行特殊再融资债券304.1亿，全国拟发行总额已超1万亿。

4、Wind数据显示，截至10月25日记者发稿，年内已有1116家公司实施回购，累计回购金额达631.77亿元。

5、春节连休8天，旅游平台搜索量骤增263%，出境游签证咨询量明显增长。

6、雷军在微博上表示，小米汽车目前进展非常顺利，明年上半年正式上市。

7、北上资金昨日净买入宝钢股份4.06亿元、科大讯飞3.25亿元，净卖出美的集团3.71亿元、分众传媒3.29亿元。

今日券商策略前瞻：

招商证券表示，近期经济修复斜率持续改善，部分中观数据回升迹象明显。生产端，随着项目投放提速，生产边际改善，9月PMI上行至50.2%，自今年4月份以来首次回升至荣枯线以上，生产、新订单、出厂价格指数都扩张至50以上的荣枯分水岭，显示需求的扩张得到确认。

价格端，在专项债发行提速、地产政策驱动以及部分供给因素影响下，南华工业品指数同比增速已经转正，PPI同比降幅收窄。工业企业盈利方面，8月工业企业盈利当月同比增速实现自2022年以来首次转正，并且增幅较大，预计A股盈利也将触底回升。

外需方面，9月出口同比降幅进一步收窄至-6.2%，超市场预期，其中家电、汽车、医疗器械等贡献较多增量。整体看经济数据普遍好转。

招商证券表示，近期经济修复斜率持续改善，部分中观数据回升迹象明显。生产端，随着项目投放提速，生产边际改善，9月PMI上行至50.2%，自今年4月份以来首次回升至荣枯线以上，生产、新订单、出厂价格指数都扩张至50以上的荣枯分水岭，显示需求的扩张得到确认。

价格端，在专项债发行提速、地产政策驱动以及部分供给因素影响下，南华工业品指数同比增速已经转正，PPI同比降幅收窄。工业企业盈利方面，8月工业企业盈利当月同比增速实现自2022年以来首次转正，并且增幅较大，预计A股盈利也将触底回升。

外需方面，9月出口同比降幅进一步收窄至-6.2%，超市场预期，其中家电、汽车、医疗器械等贡献较多增量。整体看经济数据普遍好转。

今日题材方面：

储能 |据国家发展改革委网站10月25日披露，国家发改委、国家能源局日前发布加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见。意见提出，根据电力系统需求，有序推进具备条件的抽水蓄能电站建设；充分发挥电化学储能、压缩空气储能、飞轮储能、氢储能、热（冷）储能等各类新型储能的优势，结合应用场景构建储能多元融合发展模式，提升安全保障水平和综合效率。

点评：东吴证券指出，尽管大型储能（主要为电源侧强制配储）仍是风光投资的成本项，但共享独立储能模式的出现新能源开发商强制配储的成本明显降低，同时大大提高电源侧强制配储的实际利用效率，因此共享储能成为当前主流模式和政策推动方向。

航天 |据新华社10月25日报道，中国载人航天工程在神舟十七号载人飞行任务新闻发布会上，发布低成本货物运输系统总体方案征集公告，共有9家单位提交了10份符合要求的方案，有4家单位获得工程支持，进入方案详细设计阶段。

据介绍，多家单位采用了民营商业航天火箭公司的火箭方案，这些公司各自在研的4吨至6吨运力的火箭，综合性价比很高，有希望参与后续火箭商业化采购，参与执行空间站低成本货物运输飞行器发射任务。

点评：华泰证券指出，我国在卫星制造技术成熟，已步入规模化发展。在技术端，国内民营液体火箭公司积极探索发动机技术与可回收技术突破，国内卫星制造在国家统筹规划、民企合力组建下步入规模化发展；在需求端，我国多项星座计划有序开展部署，中国星网预计明年上半年开始发射；在政策端，国内多省市利好政策频出。其认为，国内商业航天大年正在开启。

闪存/DRAM（内存） |据机构TrendForce最新研究显示，2023年第四季度移动平台DRAM、NAND价格将继续上涨。其中DRAM合约价预计环比增长13%-18%，NAND Flash如eMMC、UFS闪存，环比涨幅约为10%-15%。

点评：TrendForce表示，第四季度涨幅扩大有几个原因，供应方面，三星扩大减产、美光给出20%涨幅等，持续奠定从业者的涨价信心。需求方面，2023年下半年移动平台DRAM、NAND除了受惠于传统Q3旺季带动，华为Mate 60系列等手机，也刺激其它中国智能手机品牌扩大生产目标，进而推动第四季度移动存储芯片合约价上涨。

中信证券表示，国内厂商由于主要布局利基存储设计或主流存储模组环节，今年二季度大部分存储厂商毛利率已至近年低位，库存见顶，营收/出货量出现环比增长，部分厂商利润端环比改善。预计下半年随库存去化，需求逐步回归，行业细分龙头有望迎来业绩修复机会。

风电 |国家能源局近日发布《国家能源局关于进一步规范可再生能源发电项目电力业务许可管理的通知》。《通知》明确：在现有许可豁免政策基础上，将分散式风电项目纳入许可豁免范围，不要求其取得电力业务许可证。分散式风电进一步松绑，产业即将迎来千乡万村驭风时代。

点评：从全行业基本面看，9月国内风电新增装机规模保持高增长趋势，单9月新增装机4.56GW，环比+74.71%，主要受益于国内陆上风电需求回暖，产业链排产交付起量；展望四季度，陆上风电装机有望维持高增，且海上风电建设有望加速，预计10月起国内海上风电排产交付有望起量，行业景气度有望持续提升。

储能 |据国家发展改革委网站10月25日披露，国家发改委、国家能源局日前发布加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见。意见提出，根据电力系统需求，有序推进具备条件的抽水蓄能电站建设；充分发挥电化学储能、压缩空气储能、飞轮储能、氢储能、热（冷）储能等各类新型储能的优势，结合应用场景构建储能多元融合发展模式，提升安全保障水平和综合效率。

点评：东吴证券指出，尽管大型储能（主要为电源侧强制配储）仍是风光投资的成本项，但共享独立储能模式的出现新能源开发商强制配储的成本明显降低，同时大大提高电源侧强制配储的实际利用效率，因此共享储能成为当前主流模式和政策推动方向。

航天 |据新华社10月25日报道，中国载人航天工程在神舟十七号载人飞行任务新闻发布会上，发布低成本货物运输系统总体方案征集公告，共有9家单位提交了10份符合要求的方案，有4家单位获得工程支持，进入方案详细设计阶段。

据介绍，多家单位采用了民营商业航天火箭公司的火箭方案，这些公司各自在研的4吨至6吨运力的火箭，综合性价比很高，有希望参与后续火箭商业化采购，参与执行空间站低成本货物运输飞行器发射任务。

点评：华泰证券指出，我国在卫星制造技术成熟，已步入规模化发展。在技术端，国内民营液体火箭公司积极探索发动机技术与可回收技术突破，国内卫星制造在国家统筹规划、民企合力组建下步入规模化发展；在需求端，我国多项星座计划有序开展部署，中国星网预计明年上半年开始发射；在政策端，国内多省市利好政策频出。其认为，国内商业航天大年正在开启。

闪存/DRAM（内存） |据机构TrendForce最新研究显示，2023年第四季度移动平台DRAM、NAND价格将继续上涨。其中DRAM合约价预计环比增长13%-18%，NAND Flash如eMMC、UFS闪存，环比涨幅约为10%-15%。

点评：TrendForce表示，第四季度涨幅扩大有几个原因，供应方面，三星扩大减产、美光给出20%涨幅等，持续奠定从业者的涨价信心。需求方面，2023年下半年移动平台DRAM、NAND除了受惠于传统Q3旺季带动，华为Mate 60系列等手机，也刺激其它中国智能手机品牌扩大生产目标，进而推动第四季度移动存储芯片合约价上涨。

中信证券表示，国内厂商由于主要布局利基存储设计或主流存储模组环节，今年二季度大部分存储厂商毛利率已至近年低位，库存见顶，营收/出货量出现环比增长，部分厂商利润端环比改善。预计下半年随库存去化，需求逐步回归，行业细分龙头有望迎来业绩修复机会。

风电 |国家能源局近日发布《国家能源局关于进一步规范可再生能源发电项目电力业务许可管理的通知》。《通知》明确：在现有许可豁免政策基础上，将分散式风电项目纳入许可豁免范围，不要求其取得电力业务许可证。分散式风电进一步松绑，产业即将迎来千乡万村驭风时代。

点评：从全行业基本面看，9月国内风电新增装机规模保持高增长趋势，单9月新增装机4.56GW，环比+74.71%，主要受益于国内陆上风电需求回暖，产业链排产交付起量；展望四季度，陆上风电装机有望维持高增，且海上风电建设有望加速，预计10月起国内海上风电排产交付有望起量，行业景气度有望持续提升。

今日没有新股申购。

再来看上市公司公告精华

1、TCL中环：第三季度净利润16.5亿元，同比下降20.72%。拟以5亿元-10亿元回购股份，回购价格不超过人民币34.15元/股。

2、爱尔眼科：第三季度净利润14.7亿元，同比增长37.82%。拟以2亿元-3亿元再次回购股份，回购价格不超过26.98元/股。

3、圣龙股份：第三季度净利润806.8万元，同比下降75.88%。

4、通威股份：第三季度净利润30.3亿元，同比下降68.11%。

5、温氏股份：第三季度净利润1.59亿元，同比下降96.22%。

6、捷佳伟创：第三季度净利润4.71亿元，同比增长50.51%。

7、四川长虹：第三季度净利润2.77亿元，同比增长273.17%。

8、荣盛石化：第三季度净利润12.34亿元，同比增长1367%。

9、汤臣倍健：董事长提议以1.5亿元-3亿元回购股份。

10、乐普医疗：拟以2.5亿元-5亿元回购股份，回购价格不超过人民币25元/股。

11、纳微科技：公司于2023年10月正式公开发布全新单分散硅胶色谱填料—UniSil(R)Revo系列新产品，这款产品的上市是公司在GLP-1（胰高血糖素样肽-1）类多肽药物纯化领域战略布局中的重要一环。

12、中国天楹：与伊宁县人民政府签署100MWh重力储能项目合作协议。

13、国轩高科：拟在美国密歇根州建设电池材料项目并委托公司全资子公司美国国轩与密歇根州政府及其他第三方合作伙伴共同签署相关协议，计划投资总金额23.64亿美元。

14、元成股份：公司及子公司硅密电子未接受产业链调研活动，且未与长江存储有任何业务合作或接洽。上半年公司主要业务收入贡献尚未发生重大变化，硅密电子营业收入占公司总收入4.63%，业务占比较小。

15、荣科科技：关注到市场传闻称公司与“超聚变”有资产注入的预期，此信息与事实不符；同时，称公司为“鲲鹏”概念股，疑似市场炒作行为。

16、中贝通信：公司近期签署的多个算力服务合同的履行对公司当期经营成果影响较小。鉴于公司近期签署了多个算力业务合同并规划了智算中心项目建设投资，相关项目的履行将对公司现金流、偿债能力造成一定压力，公司会积极筹措资金，但合同后续能否按进度推进存在不确定性。

1、TCL中环：第三季度净利润16.5亿元，同比下降20.72%。拟以5亿元-10亿元回购股份，回购价格不超过人民币34.15元/股。

2、爱尔眼科：第三季度净利润14.7亿元，同比增长37.82%。拟以2亿元-3亿元再次回购股份，回购价格不超过26.98元/股。

3、圣龙股份：第三季度净利润806.8万元，同比下降75.88%。

4、通威股份：第三季度净利润30.3亿元，同比下降68.11%。

5、温氏股份：第三季度净利润1.59亿元，同比下降96.22%。

6、捷佳伟创：第三季度净利润4.71亿元，同比增长50.51%。

7、四川长虹：第三季度净利润2.77亿元，同比增长273.17%。

8、荣盛石化：第三季度净利润12.34亿元，同比增长1367%。

9、汤臣倍健：董事长提议以1.5亿元-3亿元回购股份。

10、乐普医疗：拟以2.5亿元-5亿元回购股份，回购价格不超过人民币25元/股。

11、纳微科技：公司于2023年10月正式公开发布全新单分散硅胶色谱填料—UniSil(R)Revo系列新产品，这款产品的上市是公司在GLP-1（胰高血糖素样肽-1）类多肽药物纯化领域战略布局中的重要一环。

12、中国天楹：与伊宁县人民政府签署100MWh重力储能项目合作协议。

13、国轩高科：拟在美国密歇根州建设电池材料项目并委托公司全资子公司美国国轩与密歇根州政府及其他第三方合作伙伴共同签署相关协议，计划投资总金额23.64亿美元。

14、元成股份：公司及子公司硅密电子未接受产业链调研活动，且未与长江存储有任何业务合作或接洽。上半年公司主要业务收入贡献尚未发生重大变化，硅密电子营业收入占公司总收入4.63%，业务占比较小。

15、荣科科技：关注到市场传闻称公司与“超聚变”有资产注入的预期，此信息与事实不符；同时，称公司为“鲲鹏”概念股，疑似市场炒作行为。

16、中贝通信：公司近期签署的多个算力服务合同的履行对公司当期经营成果影响较小。鉴于公司近期签署了多个算力业务合同并规划了智算中心项目建设投资，相关项目的履行将对公司现金流、偿债能力造成一定压力，公司会积极筹措资金，但合同后续能否按进度推进存在不确定性。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议

*风险提示：股市有风险，入市需谨慎