信达证券(quan)近日研报表示(shi)，今年以来(lai)，国(guo)内经济复苏下天(tian)然气消费量出(chu)现恢(hui)复性增(zeng)长，上游气源供应相对充足(zu)，下游天(tian)然气价格机制(zhi)改革加速推进、顺价情(qing)况持续改善，共同推进城燃公司售(shou)气量增(zeng)长及售(shou)气价差恢(hui)复；同时，随着国(guo)际气价触底(di)回升，2023Q4及2024年海外长协(xie)转售(shou)盈(ying)利有望恢(hui)复。综上，我们看好转售(shou)盈(ying)利贡献的环比(bi)改善以及城燃公司的业绩(ji)增(zeng)长和估值修复。相关受益标的包括：1）转售(shou)弹性：广汇(hui)能源、新奥股份；2）全国(guo)性城燃公司（H股）：新奥能源、昆仑能源、华润(run)燃气、中国(guo)燃气；3）A股天(tian)然气公司：新奥股份、深圳燃气、蓝天(tian)燃气。